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  • 证券行业在对外开放中实现高质量发展
  • 日期:2022-01-14   点击:   作者:admin   来源:未知   字体:[ ]

  2001年,在中国加入世界贸易组织(WTO)前夕,各行各业都在展望和讨论其带来的机会与影响。当年4月,华东师范大学商学院宋永新博士曾发表了一篇题为《加入WTO对我国证券业的影响》的文章,其中写道:“证券业将遵照证券市场自身的发展规律,向着市场化、规范化和多功能化的国际证券发展大趋势挺进。外资的进入,将带来先进的内部管理经验和人才培养机制,并促使政府加快立法进程、规范监管机构的运作模式,使中国证券业整体向更加规范的方向发展。”

  20年来,当时的愿景正逐步从蓝图走向现实。2020年,中国证监会全面放开证券、期货和基金公司外资股比限制,成为我国证券行业对外开放的里程碑,外资机构加速在华布局,并给国内证券行业带来成熟市场的经验。与此同时,国内证券公司“出海”的探索也在不断深入。

  多位接受《金融时报》采访的专家均表示,20年来,我国证券行业取得了长足发展,服务实体经济的水平显著提高。在我国金融业双向开放持续深入的进程中,我国证券行业还应积极把握对外开放带来的国际业务机遇,更好地满足中资企业“走出去”和境外资本“引进来”的跨境业务需求。

  搭乘加入WTO的快车,我国各行各业都迎来了新的发展机遇,证券行业也面临多方面的变革。《金融时报》记者近日采访了宋永新,当被问及20年来他对证券行业变化切身感受时,宋永新表示,随着我国资本市场的壮大,证券行业发展越来越规范,资本金越来越充足,多种渠道融资畅通,进一步壮大了自身实力。同时,在20年对外开放的历程中,我国头部证券公司也吸收和借鉴了国际顶级证券公司的经验,为服务实体经济、助力建设高质量资本市场打下了良好基础。

  “20年来,国际国内环境都发生了重大的变化。在这期间,在包括外汇管理体制等一系列制度改革的背景下,我国资本市场对外开放的程度不断加深。”中国人民大学中国资本市场研究院联席院长赵锡军在接受《金融时报》记者采访时表示,对于证券行业来说,加入WTO的影响有两点,一是证券行业本身发展迅速,更加现代化;二是其对外开放的步伐也随之加快。

  20年来,在经济发展及资本市场改革不断深化下,我国证券行业牢牢把握住了发展机遇,在扶持实体经济、支持企业创新发展中发挥了重要的枢纽作用,行业收入及盈利水平也实现了跨越周期的持续增长,各业务线服务能力不断提升。

  今年,我国证券行业再一次实现资产规模上的突破。11月19日,中国证券业协会发布证券公司2021年前三季度经营数据显示,截至9月30日,证券行业总资产突破10万亿元,净资产为2.49万亿元,净资本为1.94万亿元,均实现超4%的环比增幅。

  2001年12月11日,中国正式成为WTO第143个成员。同日,中国证监会发布了证券业加入世界贸易组织的承诺,“加入后3年内,将允许外国证券公司设立合资公司,外资拥有不超过1/3的少数股权,合资公司可从事(不通过中方中介)A股的承销、B股和H股及政府和公司债券的承销和交易、基金的发起。”2002年6月,证监会颁布实施了《外资参股证券公司设立规则》和《外资参股基金管理公司设立规则》。

  此后,证券行业对外开放的步伐持续加快。2018年4月28日,经国务院批准,中国证监会发布了《外商投资证券公司管理办法》,允许外资持股比例达到51%。2020年3月13日,中国证监会明确,自2020年4月1日起,取消证券公司外资股比限制。今年8月,摩根大通证券(中国)成为首家外商独资券商。截至目前,外资控股券商数量已增至9家,包括高盛高华证券、瑞银证券、野村东方国际证券等。

  “外资准入放开有助于增强证券行业服务水平和竞争力,同时促进整体竞争格局的优化。”中金公司研究部非银金融行业及金融科技行业首席分析师姚泽宇在接受《金融时报》记者采访时表示,一方面,证券行业作为竞争性服务行业,外资机构的加速进入有助于发挥“鲶鱼效应”,倒逼本土证券公司提升服务水平和竞争力;另一方面,外资准入的开放也有助于引入海外增量资金和成熟投资者,助力资本市场深度及有效性提升,优化证券行业经营环境,并为本土证券公司带来增量业务机会。

  当前我国资本市场对外开放不断推进,在开放的进程中,不只包括“引进来”,也要“走出去”。近年来,国内证券机构纷纷加大海外业务布局,以香港为“桥头堡”,逐步向东南亚、欧美等地区扩张。

  中国证券业协会公布的数据显示,2020年开展境外业务并参与排名的证券公司共32家,境外平均收入贡献为4.34%。

  为推动证券基金机构经营机构“走出去”,政策制定也在有序放宽证券公司境外设立子公司的条件。2018年9月,中国证监会发布了《证券公司和证券投资基金管理公司境外设立、收购、参股经营机构管理办法》。2019年修订的新证券法取消了对证券公司在境外设立、收购、参股证券经营机构的事前审批,改为事后备案管理。

  随着互联互通机制持续推进及扩容、QFII/RQFII投资额度限制取消、外资持股比放开、MSCI A50互联互通期货推出、跨境理财通及债券“南向通”启动等,我国证券公司的国际业务有望迎来广阔发展空间。姚泽宇认为,在当前形势下,国内证券机构需进一步拓展国际业务,服务于国家战略和国内产业资本、金融资本的跨境需求,以提升业务竞争力和国际影响力。

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